 2010年10月13日，美国加州山景城，Facebook创始人马克·扎克伯格出席发布会。当天，微软公司与Facebook公布合作计划，微软将利用Facebook用户的社交关系数据来优化必应(Bing)搜索引擎的搜索结果，以此挑战谷歌搜索
2010年12月22日，Facebook创始人马克·扎克伯格(左)到访新浪，新浪网CEO兼总裁曹国伟(中)与新浪微博事业部总经理彭少彬(右)陪同参观
2011年6月2日，纽约证券交易所里的高盛标志 2012 年对中国富人来说，入股Facebook 越来越现实。一份中国平安信托的“QDII 股权挂钩结构性产品- 脸谱(Facebook)未上市股权” 募集资料，开始悄然在中国富人之间流传。早在2008 年，华人商界领袖李嘉诚就以个人名义购买了1.2 亿美元的Facebook 股份。去年，柳传志带队的中国内地企业家，也专程奔赴Facebook 总部考察。“扎克伯格现在已经能够全程用中文交流了，虽然语速很慢，但反应极其机敏。”TCL总裁李东生说。 身在加州的布朗，最近颇为郁闷。一切迹象显示，Facebook上市在即。但高盛早已禁止任何一个美国人，购买其设立的Facebook特殊用途基金。 2011年1月，高盛自营部门向Facebook投资4亿美元(占股0.8%)，并向其海外客户(非美国客户)发行一支规模达15亿美元的Facebook特殊用途基金，用以购买Facebook 2%的股权。 “主要是媒体太过于关注此事了。”高盛在一份声明中如此表示。而Facebook CEO马克。扎克伯格的团队则出面回应说：“高盛最适合回答任何问题。” 这已不是一个新闻，格局早已形成。问题是，2012年新年到来之际，高盛在中国转手Facebook股份的动作越来越大、反差愈发鲜明。几天前，一份中国平安信托的“QDII股权挂钩结构性产品-脸谱(Facebook)未上市股权” 募集资料，开始悄然在中国富人之间流传。至于高盛所售Facebook股权是来自高盛自营部门的投资，还是其海外客户委托高盛协助出售，不得而知。 要知道，仅仅一年前，高盛还游说过沙特国王阿卜杜拉斥资1500亿美元，买断Facebook的所有权。 在Facebook的页面上不断出现埃及和利比亚民众举行抗议的信息之后，阿卜杜拉国王的担心进一步加剧，因此高盛建议他买断Facebook的所有权，进而“斩草除根”。高盛建议阿卜杜拉国王出价1500亿美元，但看到Facebook的资产负债表之后，阿卜杜拉国王的幕僚均认为，Facebook连10亿美元都不值，因为这家公司根本无法带来任何利润。 但中国富人的反应全然不同。早在2008年，华人商界领袖李嘉诚就以个人名义购买了1.2亿美元的Facebook股份。去年，柳传志带队的中国内地企业家，也专程奔赴Facebook总部考察。“扎克伯格现在已经能够全程用中文交流了，虽然语速很慢、但反应极其机敏。”TCL总裁李东生说。曹国伟和李东生尤其对Facebook的签到墙印象深刻。 2012年，对于中国富人来说，入股Facebook则越来越具象。当机会来临，人们心急如焚——《21世纪经济报道》引用化名商人施建荣的话，就显示了这样的心态：“宁愿牺牲两年6%人民币升值带来的汇兑损失，也想分享‘脸谱(Facebook)’100亿美元的上市募资盛宴。” 李嘉诚就是榜样，当初1.2亿美元的投资，如今已经升值到4亿美元。高盛正如愿在富人圈里，掀起一场抢夺Facebook股票的大战。 不过，《时代》周刊还是泼了冷水：“Facebook约500亿美元的高估值，包含了高盛这种老牌投资承销商为了私利使用的伎俩。越来越多的迹象显示，技术领域的泡沫正在形成。”该周刊发文称，最令人不安的是，现在投资者相信Facebook价值500亿美元。 对此，易凯资本首席执行官王冉指出：“Facebook在2010年前九个月有3.55亿美元的净利润，假设全年能做到5个亿，2011年再翻一番。500亿美元的估值，也就是50倍的前瞻市盈率。同很多在美国和境内上市的中国互联网公司相比，这个估值并不显得太贵。” 这还不是最贵的，美国著名的未上市股票交易平台SharesPost估计，截止去年9月，社交网站巨头Facebook的市值可达800亿美元。去年9月，由SharesPost股票交易平台旗下的自营经纪商成功完成了拍卖10万股Facebook B类普通股的交易，每股结算价为32美元。而在记者截稿的1月12日，这个网站的Facebook B类普通股报价为74美元。SharesPost专为Facebook、Twitter、LinkedIn等当红未上市新创公司股票提供交易平台。 高盛是那只“庞大的吸血乌贼”吗？ 《滚石》杂志对于高盛也没好气——它将后者形容为一只“庞大的吸血乌贼”，喜欢将“吸血触角”刺入任何可以赚钱的东西。现在，它把触角伸向了Facebook。 如今，没有比Facebook更完美的吹捧对象了。这个不足8岁的社交网站，吸引来了8亿活跃用户，创始人兼CEO扎克伯格还被《时代》周刊评为2010年度人物。当一家私人公司展露出如此的创新水平，获得这样的成功，牵动如此广泛公众的神经时，任何投资人都希望自己能成为其中的一分子，这本无可厚非。 何况，Facebook计划在今年早些时候提交上市申请。高盛和大摩为了成为其承销商，早就斗得你死我活。 《华尔街日报》称，为了准备上市，Facebook高层已经和华尔街的投行展开磋商。 不过，这一次高盛先下了手。去年，它携手俄罗斯投资公司DST向Facebook注资5亿美元，使这家全球最受欢迎的社交网站估值达到500亿美元。另外，它甚至还专门成立了一支总额高达15亿美元的Facebook特殊用途基金。 相对于高盛自营业务对Facebook的直接投资而言，该公司的“特殊用途基金”或许更加引人关注。这只基金专门面向富豪客户募集资金，并将用于投资Facebook。 知情人士透露，高盛针对该交易收取高额费率：4%的申购费外加5%的利润分成。尽管费率较高，但该公司对客户表示，这一基金有望获得大幅超额认购。 申购该基金的高盛客户最低投资额度为200万美元，而且在2013年前都将禁止出售该股。该公司还对潜在投资者表示，如果他们参与这一投资，就无法在私有市场上交易Facebook股票。 问题是高盛精心设计的这只基金，很快就受到了美国证券管理委员会(以下简称“SEC”)的关注。按照美国法律规定：通常要求股东人数超过499人的企业，公布季度盈利和经过审计的财务信息。 而这是Facebook创始人马克·扎克伯格不愿看到的。因为一旦股东人数突破了500人的天花板，就具备了某种“准公众公司”的性质，会不断招致SEC一系列的公开调查。 从技术上讲，高盛成立的这家投资基金只会被当做Facebook的一名股东记录在册。但是多名证券律师表示，SEC可能会认为，这种投资结构破坏了法律精神，并将该基金的申购者都作为Facebook股东记录在册。 “这是证券法律会议上讨论的最棘手的技术和政策问题之一。像Facebook这样的企业如今都在以非常快的速度成长，他们的股票也被很多人持有，十年前颁布的证券法或许无法对他们完全适用。”美国风险投资公司Blue Mesa管理合伙人、证券律师马克。摩根斯登说。 律师认为，SEC的问讯有可能会对投资Facebook等新兴企业的风险投资公司产生副作用。“假如SEC简单地制定一条规定，要求企业必须查看投资基金，以确定股东人数，我会感到很意外。”美国律师事务所Herrick证券律师史蒂芬。福克斯表示。 但事实是，高盛这样的私募股本投资交易，一直受到美国证券交易委员会的严格监管限定。 去年1月3日，美国另一家未上市股票交易平台SecondMarket的一个经纪人表示，已经收到SEC对有关私有公司股票投资基金相关数据的询问。高盛这只基金正属于被调查对象。 此后，诸多高盛投资者被告知，“由于监管忧虑，交易只限于非美国人。” 据《华尔街日报》报道，高盛后来将此次私募行动对象限制为“非美客户”，可能就是为了规避美国证券交易委员会的有关规定。根据该规定，类似于Facebook这样的私募交易“不能够成为同私募相关的广告、推广研讨会以及公开会议的主题”。而在美国以外，相关交易公开规定在同“专业投资者”的私募行动中更为宽松，鉴于高盛的私募活动一直是外界关注的焦点，集团在美国以外市场开展交易将更为便利。 在宣布禁止美国人客户投资Facebook后，高盛集团说：“对这项决定的后果表示遗憾，但是我们坚信这将是最谨慎的选择”。 有分析认为，高盛在其美国国内大型客户考虑是否向Facebook投资之时将其“拒之门外”，势必将破坏该集团同这些大型客户之间的关系。但失去了他们，高盛实现私募投资目标似乎也是十拿九稳。据一名熟悉内情的人士透露，高盛目前已经收到超过70亿美元的针对Facebook的投资请求。也就是说，即使没有来自美国国内的投资者，高盛集团也可以轻易达到之前的私募投资目标。 这就是为什么中国商人从未幻想过自己有机会成为 Facebook的股东，苍天却偏偏掉下了这么一块“馅饼”？ 但中国富人通过QDII渠道入股Facebook，并非易事。条款之严苛，出乎意料。 据21世纪经济报道，“听说这款QDII信托产品总募资额只有2400万美元(约合1.5亿元人民币)，按照最低投资额500万元人民币或等值美元计算，最多30位中国买家能幸运成为Facebook股东。”施建荣的语气略带几分唏嘘，尽管募资资料没有给出合格投资者的准入门槛。 根据中国平安信托的“QDII股权挂钩结构性产品-脸谱(Facebook)未上市股权” 募集资料显示，QDII信托计划通过持有海外投行发行的结构性票据，达到间接持有Facebook股权的目的；一旦Facebook上市，持有人仍将显示为上述海外投行。 QDII信托产品还规定Facebook股票抛售价格暂定为投资者委托后连续5天的收盘价平均价格，且退出计划需由Facebook方面确认。 “设定严格限制的目的，就是将海外客户群设定为单一股东(或一致行动人)，以避免Facebook忽然增加上百位海外股东，进而必须遵循按SEC要求公开财务数据。”一位投行人士如此解释说。
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